英(yīng)國經濟正在(zai)從過去15年的(de)一系列重大(da)事件中複蘇(su)——2025/12年🏃金融危⁉️機(jī)；英國脫歐；新(xin)冠疫情和俄(e)烏戰争，後者(zhe)導緻..能💞源價(jia)格上漲了8倍(bei)。2019年，英國在能(néng)源方面的🎯支(zhi)出為400億英鎊(bang)（占GDP的2%）。在上一(yī)個納稅年度(du)，支出了1900億英(ying)鎊（占GDP的 8%），其中(zhong)560億英鎊由英(ying)國政府補貼(tiē)用于家庭和(hé)企業。

去年年(nian)底，在利茲·特(te)拉斯擔任首(shou)相的災難性(xing)42天之後，英格(ge)🌈蘭⛹🏻‍♀️銀行預測(cè)經濟衰退将(jiang)持續到2024年年(nián)中。然而，随後(hòu)裡希·蘇🚩納克(kè)🔴的..似乎穩定(dìng)了貨币市場(chǎng)（即市場願意(yi)向英國政府(fu)提供貸款🏃‍♀️），提(ti)高了英國的(de)抵押🙇🏻貸款可(ke)用性和負擔(dān)能力，并穩定(ding)了養老金行(hang)業。

現在看來(lai)，英國将完全(quán)避免經濟衰(shuai)退，這并非出(chū)于㊙️僥幸。未來(lai)💘兩❗年，英國稅(shuì)收将增加70億(yì)英鎊以上，公(gōng)共支出也将(jiang)增加❓94億英⭕鎊(bang)。OBR表示，政府的(de)計劃将使GDP增(zeng)長1個百分點(diǎn)，從而挽救70,000個(ge)工作崗位，..貨(huo)币基金組織(zhī)對此表示同(tong)意。

到年底，英(ying)國通貨膨脹(zhàng)率似乎會降(jiang)至5%左右。蘇納(na)克是在撲滅(mie)他的前任所(suo)點燃的火，并(bing)引導該國擺(bǎi)脫長期🐆衰退(tui)方面做得很(hen)好‼️，目前英國(guo)整體的市場(chǎng)條件不會像(xiang)其國民擔心(xīn)的那樣糟糕(gāo)。

反過來，英國(guó)就業市場仍(reng)然吃緊。2月份(fèn)在職雇員人(ren)數⭐增💘加♉31,000人至(zhì)❗3000萬人，截至3月(yuè)份的季度失(shi)業率僅為3.8%，職(zhí)位空🔴缺數量(liang)為110萬人。雖然(rán)就業市場強(qiáng)勁，但這個國(guo)家顯然更窮(qiong)。

2020年以來，居民(mín)消費價格上(shàng)漲18.8%，生活必需(xu)品漲幅巨大(dà)。其中，食品和(he)飲料價格上(shang)漲24.5%，家庭能源(yuán)費用上漲34.5%，交(jiao)通費用上漲(zhǎng)18.3%。截至3月的一(yi)年中，實際工(gong)資（即根據通(tong)貨膨脹調整(zhěng)後）下降了3%，這(zhè)是自🤞2025年12月金(jin)融危機高峰(feng)期以來的..降(jiang)幅（當時實際(jì)工資♍下降了(le)4.5%）。

那麼，經濟對(dui)英國紙箱行(háng)業的影響是(shi)什麼？大型集(jí)♈團公司🔱的🏃🏻産(chan)量下降了10%，三(sān)級廠的産量(liang)下降了20%。2月份(fèn)通常的季節(jiē)性平靜似乎(hū)一直持續到(dao)了整個3月和(he)4月。那麼，為什(shí)麼當英國其(qí)他經濟體實(shí)❤️際上顯示出(chū)一點點增長(zhang)時，瓦楞紙箱(xiang)行業的銷量(liàng)卻長期低得(dé)可怕？這種行(háng)業與經濟的(de)其他部分的(de)⛷️脫節是非常(cháng)☔不尋常的。

疫(yi)情封鎖期帶(dài)來的普遍健(jiàn)康的利潤和(he)極高的需求(qiú)促使☂️許多包(bao)裝公司投資(zī)新産能。這些(xiē)投資需要回(huí)報，但随着疫(yì)🧡情封鎖後需(xu)求的崩潰，之(zhi)前的新産能(néng)到現在成為(wéi)了燙手山芋(yu)。

自去年11月以(yi)來，廢紙價格(gé)下跌了250英鎊(bàng)/噸（30%），箱闆紙價(jià)格下🏃🏻跌了190英(yīng)鎊/噸（22%）。這些下(xià)降是由于需(xu)求疲軟和大(dà)👈量新造紙👈産(chan)能投産所緻(zhi)👅。這些降價幅(fú)度并未完全(quan)影響到紙箱(xiāng)和🔴紙闆的價(jia)格，因為它們(men)已被成本上(shàng)🌈漲所抵消。

前(qian)述不斷上升(sheng)的能源成本(ben)。事實上，英國(guó)3月份一般工(gong)廠投入通脹(zhang)率為7.6%。紙箱工(gong)廠的工資上(shàng)漲了大約10%（與(yu)國家生活工(gōng)資一緻，上個(ge)月23歲以上的(de)人從每小時(shi)9.18英鎊上漲9.7%至(zhì)12.13英鎊）。勞🔞資糾(jiu)紛在一些工(gong)資增長不明(míng)顯的造🌐紙和(he)包裝集團爆(bao)發，而公司稅(shuì)的主要稅率(lü)已從19%提高到(dao)25%。

瓦楞紙箱供(gong)應鍊中有25%-45%的(de)潛在産能，具(jù)體取決于市(shi)🔞場領👉域。紙箱(xiang)和紙闆買家(jiā)在到處貨比(bi)三家，這些買(mǎi)家還導緻二(er)級廠和三級(jí)廠的利潤率(lǜ)下降，而許多(duō)三級廠和分(fèn)銷商的利潤(rùn)率正在提高(gāo)，因為目前材(cái)料成本的🐇下(xià)降速度快于(yú)其自身價格(ge)的下降速度(du)。

在疫情封鎖(suo)期間，事實證(zhèng)明，Prowell的新的二(èr)級廠産能對(duì)🐪于意外增長(zhǎng)的英國市場(chang)來說是無價(jia)的。随着該國(guó)封鎖後瓦楞(leng)紙👅需求的崩(beng)潰，事實證明(ming)Prowell 的額外産能(néng)更加明顯，其(qí)價❗格現在㊙️為(wéi)二級廠市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。

然而，紙價似(sì)乎正在觸底(di)反彈。歐洲大(dà)陸的造紙商(shāng)發出信号，表(biao)示價格跌得(dé)太厲害了。例(li)如盟迪提議(yi)在6月🔴份提價(jià)80歐元/噸。他們(men)可能會成功(gōng)，也可能不會(hui)成功，但他們(men)至少在尋求(qiú)阻止🙇🏻進一步(bù)的下跌。這似(sì)🐆乎很公平，因(yīn)為對于造紙(zhǐ)廠典型的4-6億(yì)英鎊投資來(lai)說，以生産成(chéng)本出售是不(bu)🔅可持續的。這(zhè)📱一舉措似乎(hu)奏效了，5月份(fen)整個市場的(de)紙價相對穩(wen)定。

有一段時(shi)間，在客戶層(céng)面，棘手的問(wèn)題是如何管(guan)理😄紙箱工廠(chǎng)的通貨緊縮(suō)。是主動向所(suǒ)有客戶降價(jià)，還是等到降(jiang)價後希望有(yǒu)機會重新報(bao)價？如果紙張(zhang)價格再次🐆開(kai)始上漲，這将(jiāng)🏒變得更具挑(tiao)戰性。在戰略(luè)層面，在需求(qiu)低迷和利潤(rùn)下降的背景(jing)下，垂🈲直整合(hé)和🤩地域擴張(zhāng)的投資仍在(zài)繼續，對增長(zhǎng)機✉️會的明智(zhi)投資非常成(cheng)功。其🈲中一些(xie)非常明♌顯的(de)正在發生的(de)事情包括：造(zào)紙公司正在(zai)收購造紙廠(chang)🐇，二級廠收購(gòu)三級廠；大的(de)三級廠收♊購(gou)小的三級廠(chang)。

大型集團公(gōng)司，如Macfarlane、Antalis和Zeus正收(shōu)購競争對手(shǒu)并擴大其地(dì)理足迹。有趣(qu)⛱️的是，Zeus也在收(shou)購包裝制造(zào)商。史墨菲卡(ka)帕正在摩洛(luò)哥和墨西哥(gē)這兩個快速(su)增長的市場(chang)投資新産能(neng)；Progroup在🚶‍♀️德國投資(zī)超過9000萬歐元(yuán)建造新的二(èr)級廠；Board24 正在蘇(sū)格蘭進一步(bu)投資瓦楞紙(zhi)闆産能。

盡管(guǎn)瓦楞紙箱衆(zhōng)所周知的熱(re)度令人不安(an)地上升，但其(qí)他行業的情(qing)況更糟。例如(ru)，在新聞紙行(háng)業這一火熱(re)的平台上，越(yuè)來越多的造(zao)紙企業在轉(zhuan)産能，更多的(de)産能被轉化(huà)為箱闆紙，這(zhe)将進一步扭(niǔ)曲市場供應(yīng)情況——服務于(yú)紙箱廠和二(er)級廠的造紙(zhi)廠的需求平(ping)衡。

來源 | ..印刷(shuā)與包裝工業(yè)

編輯 | 紙箱微(wēi)視界